作者:佚名 来源于:家长学院
美国知名经济学家穆罕默德·埃里安说,美国银行业上月发生混乱后,美国经济陷入衰退和滞胀的几率增加。
埃里安曾在美国前总统贝拉克·奥巴马执政时期担任全球发展委员会主席,现任德国安联保险集团首席经济顾问。
埃里安10日在英国《金融时报》撰文说:“美国银行系统‘光速’挤兑,这被经济学家称为‘金融传染效应’,其点亮的红灯已不再闪烁。然而,决策者宣称完成任务为时尚早。”
他认为,美国监管部门的救市行为治标不治本,没有消除银行业混乱对整个实体经济产生的影响。
文章说,银行系统将更谨慎,而这可能引发严重信贷紧缩。信贷紧缩使经济增长放缓,不仅增加衰退几率,同样增加滞胀几率。
投资者同样将更谨慎。埃里安认为,投资者正评估持有至到期的资产组合损失,担忧哪里才能安放存款。与此同时,投资者把目光投向银行渠道以外其他可获利息的金融产品。例如,美国人正从银行提取存款,把现金投入货币市场基金。随着美国联邦储备委员会加息,这类基金的收益水涨船高。银行向客户转嫁借贷成本的能力从而被削弱。
埃里安写道,上述所有因素使“我们难受地发现,我们现在处于信贷紧缩的边缘。信贷紧缩将在今后多个季度上演,可能在今年底或明年初达到顶峰”。有别于“金融传染效应”,信贷紧缩难以“轻易”施策应对。
不过,他认为,如果美联储不再犯政策错误,美国经济仍有可能避免衰退。例如,美联储现在需要在应对信贷紧缩前平抑高通胀,如果美联储提前降息,美国经济滞胀的可能性将增加,而这是比通胀更严峻的挑战。
埃里安去年10月表示,他认为美联储犯下“两大错误”,可能引发美国经济“严重衰退”。他当时说,美联储的第一个错误是误判通货膨胀为临时性;第二个错误是在承认通胀将持续高企后,美联储仍“以没有意义的方式”行动。
今年3月,美国硅谷银行和签名银行相继被关闭,引发银行业动荡。美国财政部长珍妮特·耶伦承认,美联储持续加息是导致银行接连关闭的主因。
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